O negócio de Xbox da Microsoft teve um desempenho bem abaixo do esperado no último trimestre fiscal. Segundo a comparação entre receitas trimestrais, o período de outubro a dezembro — tradicionalmente o mais forte para consoles — registrou o menor crescimento sequencial desde 2014, ano em que a Microsoft passou a divulgar os números do Xbox separadamente.
Na prática, a receita do Xbox cresceu apenas US$ 450 milhões em relação ao trimestre anterior (julho a setembro) do mesmo ano. Para se ter ideia do quão fraco isso é, historicamente o salto no fim de ano costuma passar facilmente de US$ 1 bilhão. Do total registrado em 2025, US$ 144 milhões vieram de Conteúdo e Serviços, enquanto o hardware respondeu por US$ 306 milhões.
Aumento de vendas do Xbox durante o fim de ano:
Um contraste enorme com outros fins de ano
Normalmente, o último trimestre do ano é o grande motor de crescimento de vendas de consoles, impulsionado por lançamentos de jogos e gastos do natal. Em anos anteriores, o salto do terceiro para o quarto trimestre foi muito mais expressivo:
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2023: crescimento de US$ 3,19 bilhões, puxado principalmente por Conteúdo e Serviços
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2020: alta de US$ 1,94 bilhão, impulsionada pelo lançamento de novos consoles
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2019: mesmo em um ano mais fraco, houve aumento de US$ 785 milhões
Diante disso, os US$ 450 milhões de 2025 representam o pior resultado já registrado para um trimestre de fim de ano.
Conteúdo e Serviços não embalaram no Natal
Um dos pontos mais chamativos desse período foi o desempenho apagado da divisão de Conteúdo e Serviços, que inclui vendas digitais, Game Pass e jogos first-party.
Curiosamente, essa área atingiu seu pico antes do fim de ano. O melhor trimestre foi entre janeiro e março, com cerca de US$ 5,39 bilhões. O período de festas mal conseguiu superar o meio do ano.
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Jan–Mar 2025: ~US$ 5,392 bilhões
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Abr–Jun 2025: ~US$ 5,263 bilhões
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Jul–Set 2025: ~US$ 5,126 bilhões
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Out–Dez 2025: ~US$ 5,270 bilhões
Os dados apontam para uma conclusão clara: os trimestres de fim de ano já não impulsionam o Xbox como antes, principalmente no lado de Conteúdo e Serviços. Embora o hardware ainda se beneficie das festas de fim de ano, gastos digitais e assinaturas parecem estar entrando em uma fase de estabilidade.
