AT&T anuncia que irá vender o DirecTV e algumas unidades da WarnerMedia
A AT&T contratou o banco de investimento Goldman Sachs para assessorá-lo na venda de sua operação de TV paga, o DirecTV.
A AT&T comprou a DirecTV em 2015, e icluindo os empréstimos da operadora, pagou cerca de US $ 67 Bilhões no total (US $ 49 Bilhões + mais dívidas).
No entanto, a compra da AT&T aconteceu com o surgimento de buquês de conteúdos rivais de empresas como Netflix e Amazon Prime, sem mencionar os rivais OTT mais recentes da HBO, Hulu, Disney, Comcast, YouTube TV, Sling e Apple+.
Juntando-se às tentações dos consumidores, estão os dispositivos de custo muito baixo, como Roku, Fire TV, NVIDIA Shield e outros, cada um buscando a fidelidade do usuário.
O Wall Street Journal afirma que a Apollo Global Management e a Platinum Equity são vistas como potenciais compradores. Além de se perguntar '"por que alguém seria tolo o suficiente para comprar a DirecTV?'" A resposta provavelmente está no fluxo de caixa livre da plataforma.
Em janeiro de 2020, a AT&T disse ao LA Times que a DirecTV gerou cerca de US $ 22 Bilhões de fluxo de caixa livre desde 2015. Isso é dinheiro de verdade, e mesmo em um "declínio gerenciado" (uma frase usada por muitos observadores), pode ser útil para um novo comprador procurando cortar custos.
No entanto, cerca de 7 Milhões de assinantes de televisão da AT&T (compostos pela DirecTV, U-Verse e AT&T TV e serviços AT&T Now) abandonaram o negócio desde meados de 2018. O número geral de assinantes do terceiro trimestre de 2020 da AT&T foi de apenas 18,4 Milhões.
Há também uma questão sobre o valor dos caros direitos esportivos da DirecTV. Globalmente, os direitos esportivos estão caindo de valor e são vistos por algumas operadoras como sendo menos importantes. Cortar esses custos pode beneficiar um novo comprador.
O WSJ diz que o plano da AT&T é manter 50% da DirecTV, mas a grande questão é quanto um novo comprador pagaria por uma divisão em declínio em termos de número de assinantes.
A maioria dos observadores sugere que qualquer pagamento seria muito menor do que os US $ 49 Bilhões pagos em 2015, com alguns pessimistas, incluindo John Butler, da Bloomberg Intelligence, falando em apenas US $ 20 Bilhões.
Sempre existe a possibilidade de que Charlie Ergen poderia intervir e propor uma fusão entre sua DISH Network e DirecTV. Um relatório da CNBC em 31 de agosto disse que a AT&T não estava falando com a DISH Network.
Uma tentativa anterior em 2001 de fundir as duas rivais DTH foi frustrada por argumentos de que um monopólio seria criado. Esse argumento não funcionaria hoje, dado o número de rivais na TV Paga.
No entanto, talvez um novo comprador levasse o negócio de volta ao seu básico original, que era fornecer TV multicanal para áreas não urbanas e milhões de americanos que vivem em comunidades rurais menores e isoladas.
Lançada em 1994 na DirecTV, então propriedade da Hughes Electronics e com a ajuda da Thomson Consumer Electronics, ela fez muito de suas imagens digitais (usando a então sexy nova tecnologia de compressão MPEG-2) e uma escolha verdadeiramente massiva de canais e serviços.
A AT&T deve mudar urgentemente su dívida líquida de US $ 178 Bilhões, não ajudada por sua compra da Time Warner (agora WarnerMedia) por US $ 109 Bilhões em 2018 e as paralisações da produção de TV e Filmes por causa do vírus COVID-19, significa que algo será feito mais cedo ou mais tarde.
Também foram informados ao WSJ que a AT&T está investigando vender outras partes/divisões da WarnerMedia, uma vez que a empresa anunciou ontem que não irá mais vender sua unidade de jogos eletrônicos, a Warner Bros. Interactive Entertainment (WB Games), citando que ela é muito valiosa para tal.
Analistas sugerem de quê a empresa possa estar se livrando de ativos desnecessários da WarnerMedia, como IP's do conglomerado, ou de suas subsidiárias, DC Comics e HBO, como Vertigo, Adult Swim ou WB Pictures Animation.
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