Durante a conferência Monaco Anime Game International 2018, a Ys Net lançou três novas imagens de Shenmue 3. Essas novas screens mostram os personagens principais, bem como dois cenários do jogo.
Shenmue 3 está sendo desenvolvido na Unreal Engine 4, e foi oficialmente anunciado no estande da Sony na E3 2015 e ao mesmo tempo também na plataforma de arrecadamento Kickstarter, quebrando dois recordes no Guinness World ao arrecadar mais de $6 milhões de dólares.
O jogo atualmente está em desenvolvimento no estúdio independente de Yu Suzuki, Ys Net, que é localizado em Tóquio, que conta também com vários membros do Shenmue original.
A Ys Net planeja lançar Shenmue 3 em 2018, embora o jogo possa acabar ficando só para 2019.